近三年公司業績增長迅猛。

知名化妝品線上代運營商壹網壹創正式由新三板轉戰IPO。

因成功在線上運營百雀羚品牌而被行業所熟知的杭州壹網壹創科技股份有限公司正式披露IPO招股書，擬登陸創業板。

招股書顯示，壹網壹創本次擬公開發行不超過2000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%；計劃募集資金約6.89億元，其中1.66億元用來補充流動資金，其余將投向品牌升級建設項目和綜合運營服務中心建設項目。 

壹網壹創于2016年8月掛牌新三板，去年摘牌轉身加入IPO陣營。

主營業務7成來自百雀羚

招股書顯示，杭州壹網壹創科技股份有限公司前身為杭州奧悅貿易有限公司，2012年4月成立，注冊資本3.7億元。公司控股股東、實際控制人林振宇合計持有66.0584%的股份。

得益于品牌電子商務服務行業的蓬勃發展，近三年公司業績增長迅猛。2015-2017年營收分別為2.60億、5.07億、7.04億元，凈利潤分別為0.18億、0.56億、1.38億。2017年營收、凈利增長分別達到38.8%和145%，增速驚人。

目前，公司主營業務包括品牌線上服務和線上分銷兩類。核心收入來自線上服務，細分為品牌線上營銷服務和品牌線上管理服務，品牌線上營銷服務的客戶為終端消費者，品牌線上管理服務的主要客戶為國內外美妝、日化類品牌方。此外，線上分銷的客戶為第三方B2C平臺和天貓、淘寶中小賣家。

截至2018年4月18日，壹網壹創合作運營品牌有14個：百雀羚、伊麗莎白雅頓、歐珀萊、沙宣、大寶、露得清、P&G、OLAY、DR.WU/達爾膚、格蘭瑪弗蘭、雅芳、美膚寶、毛戈平、赫妍。運營平臺涉及天貓、天貓國際、天貓超市、唯品會、小紅書。

其中，已合作6年的百雀羚為主力品牌，2015-2017年運營所得收入占公司主營業務營收的82.3%、75.81%和73.05%，百雀羚品牌直接毛利對公司的貢獻分別為55.90%、49.07%和44.05%。

壹網壹創強調，百雀羚系公司初創階段的標桿性服務品牌，通過為百雀羚提供產品開發、品牌傳播、整合營銷、電商運營等一站式在線營銷解決方案，逐步在行業內獲得了較高知名度。而百雀羚品牌也因壹網壹創

代運營服務，在2015年~2017年連續3年，獲得“雙十一”天貓全網美妝類目的第1名的業績。

營銷能力強，推出廣告閱讀量超500萬

在提振品牌銷售之外，壹網壹創的營銷推廣能力較同行有明顯優勢。而其營業毛利主要來源于品牌線上營銷服務，且隨著公司報告期內與P&G、強生和資生堂等各大品牌方簽訂合作協議，為其提供品牌線上管理服務，公司品牌線上管理服務的毛利額和占主營業務毛利的比例逐年快速提升。

據介紹，公司會為合作品牌提供營銷策劃、視覺設計、大數據分析、線上品牌運營、精準廣告投放、CRM 管理、售前售后服務、倉儲物流等全鏈路為品牌提供線上服務，幫助各品牌方提升知名度與市場份額。

近三年，百雀羚推出的《四美不開心》、寶潔的《“頭”等大事》等營銷案例均由壹網壹創在幕后運作。其中，去年母親節前夕，百雀羚推出的長圖廣告《一九三一》獲得了500多萬的閱讀量，成為美妝營銷的經典案例。

與此同時，壹網壹創與品牌深度合作，參與上游生產設計，提供產品定位分析、內容物（成分、香型、色彩、膚感等）選取分析等服務，并配合品牌方進行后段打樣、跟產，確保設計質量，為線上銷售提供更多助力。

近三年，公司幫助各品牌完成了產品設計項目100多個，物料設計項目逾500個，并投入實際應用。

其中壹網壹創通過數據收集和分析，尋找更為精準的消費群體，推出定制產品。以公司為品牌方開發一款面膜產品為例：

項目運營部門通過數據監測和對市場趨勢的預判，發現60-80元價格帶的面膜品類市場存在巨大的潛力，隨后結合數據調研結果和品牌產品特征，向品牌提出占領該品類市場的產品開發和市場投放全案，并根據品牌需求，完成方案實施，實現產品銷售和市場占有，并階段性出具執行反饋報告，便于研究備案和優化調整。公司由此完成了從消費者洞察到實際銷售產出10個步驟的閉環鏈路，滿足了品牌方調研數據落地的需求。

壹網壹創表示，國內暫無業務模式和品類品種完全相同的上市公司，而類目相近、規模相當，且能取得其公開財務信息的競爭公司為寶尊電商和若羽臣。據悉，寶尊電商2015年在美國納斯達克上市，合作品牌包括POLA、GNC、耐克等；若羽臣是新三板掛牌企業，去年轉戰IPO，目前已與美贊臣、康貝等品牌合作。

未來經營風險和機遇并存

優勢突出的壹網壹創也存在經營短板。招股書總結了11大風險，其中值得關注的是4點：

①單一品牌集中度高，依賴百雀羚；

②品牌方切入電子商務行業風險，如品牌方或將采取自主經營的模式，這可能導致公司業務量下滑，盈利能力下降。

③品牌方返利對公司業績影響的風險，返利是品牌線上營銷服務模式的慣例，公司可用返利額度抵扣貨款。報告期各期，公司返利金額分別為4,408.15萬元、7,213.23萬元和12,696.09萬元，對公司的采購成本具有一定影響。若未來公司采購金額減少，或在新簽、續簽的合作協議中約定的返點比例下降，都將導致返利金額減少，對公司業績產生不利影響。

④品牌線上管理服務應收賬款回款風險，對于品牌線上管理服務的客戶，壹網壹創給予其一定的信用周期。報告期各期末，品牌線上管理服務客戶的應收賬款賬面余額分別為2,242.51萬元、5,612.06萬元和7,957.56萬元，隨著該服務規模擴大而逐步增加，存在一定應收賬款回收風險。

據公開資料顯示，目前國內幾大知名化妝品代運營商均已開啟資本之路。其中，麗人麗妝于今年年初首發過會被否，原因之一是盈利單一，依賴單一平臺，天貓；若羽臣則于去年8月首次IPO招股書。

此次壹網壹創沖擊IPO成績如何，品觀網（pinguan.com）將持續關注報道。